近年来中国监管政策的转变使得企业的流动性管理有了更加广泛的现金管理工具的选择，行业形成的共识清楚表明企业对于全球或区域的流动性管理产生了更浓厚的兴趣。虽然仍然存在一些政策限制或监管障碍，但多种模式的本外币流动性管理工具已经在国内有了实现和应用，总体而言，中国的现金流动性管理逐渐趋于成熟和完善。

    现金流动性管理是集团现金管理的核心，所谓流动性管理是指集团内现金头寸及其他资产转化成集团可即时支配使用的现金，并且不造成集团内任何资源损失的能力。因此，对集团流动性及现金净额作细致衡量和持续监控，可以确保企业有足够的资金来源支付短期应付款，并且利用不可预见的投资机会获得更大收益。

    企业现金流动性管理的最关键职能是每日监控营运资金，通过加速现金流入，控制现金流出，达到优化企业资源管理的目的，在现金短缺的情况下为企业正常经营活动提供安全保障，并且为企业将来的各类支出或投资提供足够的现金支持。
   
市场状况

    随着跨国公司地区总部向国内的迁移及规模庞大的跨区域企业集团的形成，集团公司总部对集团内部资金控制、调度的需求与日俱增。集团下辖各分支机构在同一时期，有的分支机构有资金结余，以相对较低的存款利率存放在商业银行，而另外的分支机构则可能有资金缺口，需要向商业银行以较高的贷款利率借款。集团公司迫切需要利用商业银行遍布全国的资金清算网络，实现各分支机构间资金的实时调拨和余额调缺，使集团总部可以充分利用集团整体资金，从而使集团融资费用最小化，在集中资金的同时还能加强总部对分支机构的财务控制能力。

    现金流动性管理的趋势是，企业财务人员将不再被动地预测现金流的走向并检查是否达到预期的目标，而是主动地利用各种技术和工具让现金流按照企业的意愿运动。随着商业银行电子结算系统的发展和跨地区、跨银行间实时结算网络的最新应用，企业可以主动预计或改变现金的收入和支出状况，从而进一步增强企业财务人员控制现金流的能力，而不是让企业被动接受现金流最后的结果。

企业需要解决的问题

• 如何减少资金结算的在途时间
  在银行业务已经逐步电子化处理的今天，企业希望在资金到账时立刻获得相关信息，使现金资源可以及时得到利用，同时，希望付款得到及时的监控和审批，尽量减少资金的在途时间。
• 如何做到资金管理的高度集约化、透明化
  集团内众多分支机构各自独立开设账户，造成集团资金分散在多个商业银行的数十个、上百个账户中，分支机构资金运营缺乏必要的监控。资金预算不完整，资金收支没有合理的预测与控制，资金的集约化经营无法落实。
• 如何优化资产负债结构，减少资金占用
  从集团总体上看，一方面有大量的资金沉淀在一些分支机构分散的银行账户上，同时，由于无法及时归集和使用这些沉淀资金，其他分支机构在资金短缺的情况下又不得不从银行融资，支付高额的融资利息，形成集团不合理的资产负债结构。
• 如何化解资金集中过程中和集中后的大量手工操作
  集团进行资金集中管理，由于缺乏必要的技术手段支持，资金划转、审批、对账、银行凭证传递等各业务操作环节，给企业财务处理增添了大量的手工工作。
• 如何最大限度地提高资金使用效率
  由于与商业银行间业务处理和信息传递的大量手工操作，内部资金余缺调剂不力，资金闲置与短缺并存，造成资金使用效率低下。
• 如何避免信息不对称
  集团企业无法获得及时、完整、准确的资金动态情况，难以迅速作出准确的集团资金运营决策，对最重要的资金动态信息缺少敏感的检测手段。
• 如何避免内部交易不必要的资金流动
  集团内往往会发生频繁的内部资金交易，要么是形成资金在途，要么是形成内部三角债。

流动性管理的目标

• 通过资金的集中化管理，减少不必要的资金的运动，加强对资金异常运动的监控；
• 提高资金预算的准确度；
• 提高资金交易的自动化处理程度；
• 优化资金的运营成本，降低财务费用占资金运营成本的比例，提高资金通过短期投资等途径所获得的收益；
• 在实现资金集中化管理同时，加强对银行账户的统一管理。

智能化的流动性管理方案

    招商银行“集团协议转账业务”向企业提供集团收付款流动性管理服务，帮助集团企业建立适应其资金管理个性化要求的内部资金归集和调拨架构，通过灵活组合的集团收付款流动性管理方案，满足各类集团企业在提高资金使用效率、增加资金收益、降低财务成本、发挥集团资金集约化管理和经营优势方面的需求，是智能化的集团企业资金归集与融通的技术支持工具，为集团企业更进一步的融资授信、投资理财和财资管理提供基础平台。

    按照企业事先选择的多种个性化的时点与金额相组合的资金流动方式，通过招商银行的系统设置，自动实现集团公司与其各分支机构银行账户间资金的约定划转，为集团提供双向的资金归集、资金下拨功能，并在数据信息基础上为集团内部的资金转移计价提供依据。

双向的资金流动模式

    集团协议转账业务分为成员公司向集团公司协议转账业务和集团公司向成员公司账户补足协议转账两大部分。

    成员公司向集团公司协议转账业务。成员公司账户行根据既定的协议，自动将成员公司账户资金划转到集团公司在招商银行全国系统内任一网点开立的账户。其转账方式分为三种：

  即时逐笔划转：成员公司账户收到每一笔资金，系统自动划转到集团公司指定的账户。

    例如：各成员公司先后收到30万、25万、500万的款项

    上午10点30分，成员公司A收到30万。即时逐笔划转至集团公司指定账户。上午10点30分，集团账户余额为30万。

    上午11点40分，成员公司C收到25万。即时逐笔划转至集团公司指定账户。上午11点40分，集团账户余额为30+25＝55万。

    下午16点整，成员公司Ｂ收到500万。即时逐笔划转至集团公司指定账户。下午16点整，集团账户余额为55+500＝555万。

  定时划转：设定一定的金额为成员公司账户留存余额（可以为零），在所指定划款日固定的时点，将超出留存金额的资金通过系统自动划转到集团公司指定账户；

    假设设定留存余额为20万，在固定时点，系统判断当前账户余额与设定留存余额的差额。进行划转！

    成员公司A划转金额为：自动划转前金额30万－设定留存余额20万＝自动上划金额10万
    成员公司B划转金额为：自动划转前金额500万－设定留存余额20万＝自动上划金额480万
    成员公司C划转金额为：自动划转前金额25万－设定留存余额20万＝自动上划金额5万
    资金划转完毕后

   各成员公司将超出留存金额部分上划到集团公司指定账户
   各成员公司留存金额为事先设定：金额为２０万
   集团公司指定账户收到上划款项１０+４８０+５＝４９５万

 按资金来源划转：系统对转入成员公司账户的交易进行识别，如果是由外部第三方账户转入子公司的资金，系统自动逐笔上划集团公司指定账户；对于集团公司账户转入成员公司的资金，系统不再划回，而是可以按约定的方式设定成员公司账户一定的留存金额（可以为零），在指定划款时点将超出留存金额的资金划回集团公司账户。

    如图所示,系统按资金来源，自动上划外部资金至集团公司指定账户

    由集团公司划入的资金保留在成员公司账户上，外部转入资金实现实时归集至集团公司指定账户。
    若成员公司A、B、C收到集团公司转入金额分别为300万、50万  和　0  ，则情况如下
    各成员公司收到外部转入资金分别为A：100万、C：300万
    按资金来源过滤后账户情况如下：

    成员公司A账户余额为300万为集团公司转入资金，外部转入资金已逐笔上划。
　　成员公司B账户余额为50万为集团公司转入资金，外部未转入资金则无上划。
　　成员公司C账户余额为0，无集团公司转入资金。外部转入资金已逐笔上划。
　　集团公司账户余额为300+100＝400万，为外部转入成员公司的上划款。

    集团公司向成员公司账户补足协议转账业务。集团公司账户行根据既定的协议，在每个指定划款日的固定时点，按事先设定的成员公司账户保底金额与实际账户余额之间的差额，以集团账户资金向成员公司账户进行补足。
    假设：各成员公司保底金额
    A：50万、B：200万、C：50万
    设定的补足时点为每天的17：00PM
　　1.设定补足时点前

　　设定补足时点前，各成员公司账户实际余额为A：30万、B：50万、C：325万。集团公司账户实际余额为295万
　　2.在设定补足时点（17：00PM），系统根据事先设定成员公司账户保底金额与实际余额之差进行自动补足。

    3.完成保底金额与实际余额之差的补足后，账户情况如下

　  成员公司Ａ补足了50w-30w=20w
　　成员公司Ｂ补足了200w-50w=150w
　　成员公司Ｃ由于实际余额大于保底金额不需要进行补足。
　　集团公司指定账户共为成员公司补足资金２０+１５０＝１７０万
　　补足资金后
　　成员公司Ａ账户余额为５０万
　　成员公司Ｂ账户余额为2００万
　　成员公司Ｃ账户余额为３２５万
　　集团公司账户余额为２９５-１７０＝１２５万

相关问题
业务主体资格

    考虑到集团公司与成员公司之间，特别是跨国公司总部与其非控股子公司之间非贸易性资金划转的法律问题，往往要求集团公司与其成员公司为企业法人与非法人分支机构的关系，或者，集团公司与其成员公司为不同法人的情况下，它们之间有明确的隶属关系或控股关系。

    上述资金划转模式亦适用于非隶属关系或控股关系的收款人与收款人之间，但要求收付款人有固定的业务往来和清晰的贸易关系。

币种问题

    集团协议转账业务适用于人民币和外币。由于中国属于外汇管制国家，对于开办外币协议转账业务，根据国家外汇管理部门的要求，需符合以下条件：

    1、总公司向分、子公司账户补足协议转账业务目前仅限于船务代理公司向国内有关口岸分代理转汇或者划转备用金；或经营国际海运航线业务的海运总公司对其所属公司用于船舶营运所需备用金的调拨。

    2、分、子公司向总公司协议转账业务目前限于船务代理公司的分代理向总代理退汇备用金余额；或经营国际海运航线业务的海运总公司所属公司向总公司上划运费。

    3、对于户名完全相同的同一公司或经外汇管理机构确认（外汇登记证表明是同一公司异地开户）的不同户名总、分公司，在符合相关外汇政策规定的前提下，可直接办理外币协议转账业务；对于不同法人间的外汇资金划转，主办银行需向当地外汇管理局提出申请，经国家外汇管理局批准后方可办理该业务。

产品应用的积极意义

• 加速收付款企业的资金周转，提高资金使用效益。银行可以根据不同类型客户的个性化资金管理要求，灵活进行参数化设置，实现资金归集、拨款、支付的各种最优组合。
• 方便企业实时了解资金的整体动态，监督和控制现金流动性风险。
• 融合多种资金归集策略，可以与招商银行其他现金管理工具融通使用，最有效地实现企业现金管理目的。
• 集团企业集中利用资金，减少贷款利息，控制资金收付。既适用于集团企业的收支两条线管理模式，也适用于多种不同集团资金归集、控制方式的应用。
• 克服集团跨区域管理上的不利因素，从现金收付的角度加强集团企业的资金预算和预测，增强企业决策的快速反应能力。

流动性管理面临的课题
数据分析的资源配合

    流动性管理已越来越受到企业重视，成为现金管理的主要内容。流动性管理要求做到及时准确的收付款预测，就需要通过数据管理和数据挖掘的结合，评估和管理流动性风险。如何汇总统计散布在不同系统中的现金流数据？是流动性管理必须面对的课题。

    数据必须是多方面的、全角度的，只有来自企业资金管理部门本身的数据是不够的，还需要有来自各往来银行和其它外部相关系统的数据，数据的采集与合并分析需要参照多方面的资源进行，包括企业往来账、现金交易数据、资金剩余与赤字预测等。

对投资策略选择的支持

    在当前的市场情况下，经营性企业一般很少会考虑长期投资，因为对未来的预测在极大地影响企业投资经理的决策，如果流动性预测不准确，就无法动用资金。

    据统计，国外企业在进行投资决策时，由于信息、数据收集以及决策支持分析系统的完善与高效，有2/3的企业可以在数据报表日期的次日下午完成对现金短期投资的决策，而对于国内的企业，在短时间做一个正确决策是很严峻的挑战，必须要有一个完善的系统做支持，通过系统检查各种货币的头寸情况，另外还要检查现金余额，清晰了解现金的调拨情况，否则无法作出投资决策。因此，从某种意义上来说，系统的支持决定了投资策略的选择。