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凭证式国债基础知识 凭证式国债投资收益分析
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购买凭证式国债，稳操胜券的投资策略！
凭证式国债是政府为筹集国家建设资金而面向社会公众发行的一种中央政府债券，其前身就是国库券。由于凭证式国债的投资风险极低，可获得较好的投资收益，且免缴利息所得税，因此凭证式国债是个人理财的优秀品种。 |
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- 轻松认购、掌握先机——每期国债都是限额发行的，先买先得，售完即止。使用电话银行95555、网上银行（专业版和大众版）能助你在第一时间购买国债，免去赶早到柜台排队之苦。购买程序简便--买国债跟存定期存款一样简单！
- 免费托管、兑付省心、服务全面——您如果是招行“一卡通”客户，招行可以为您提供免费托管凭证式国债的服务，您不需支付额外的费用。完全避免了您自行保管国债收款凭证可能造成的遗失、损坏、被盗等等不便。您托管的国债一旦到期，招行将自动兑付国债，将国债本息一次性结转至“一卡通”活期。招行还为您提供国债转托管和转非托管服务。
- 收益好、风险低、免缴利息税——政府债券，有国家信誉保证，风险几乎为零，收益有保障。国债收益率一般高于同期存款，且免征利率税。
- 资产流动性好——您可以凭证式国债作为质押，向招行申请质押贷款。凭身份证件可随时办理国债提前兑付。
- 多种选择——国家每年都发行数期、各种期限、总额达数千亿元的国债，品种丰富。
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下表列出了国债各项相关操作的服务渠道：
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业务类别 |
前台 |
电话银行 |
网上银行 |
自助查询终端 |
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“一卡通”客户购买 |
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普通客户购买 |
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（提前）兑付 |
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特殊业务 |
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国债信息查询 |
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国债利率查询 |
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* 个人银行专业版
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无须事先申请，招行客户即可投资。
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（1）电话银行操作示意图
国债服务电话银行操作示意图
（2）网上银行操作示意图
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- 国债品种：指某年发行的第几期和多少年期的国债。如：“2001年第2期3年期国债”； “2001年第3期5年期国债”。
- 国债代码的编码规则：四位年份代码＋两位期数代码＋两位期限代码。例如：“2001年第2期3年期国债”的代码为20010203；“2001年第3期5年期国债”的代码为20010305，依此类推。
- 国债利率：国债发行公告中公布的利率称为票面利率。国债的实际利率与持有期有关，在发行国债时，国家对各持有期规定了相应档次的利率。
- 发行期：每期国债发行时都有指定的发行期间，在这段时期购买的国债，其到期日是月对月，日对日。超过发行期购买的国债，可计息到最后计息日。例如2001年凭证式第二期国债的发行期为2001年6月15日至2001年8月14日。
- 期限：从发行时开始，到本期国债到期兑付为止的最长时间。一般有二年期、三年期、五年期等期限。
- 到期日：到期日的确定在发行期中已做说明。超过到期日持有国债将不计付利息。为此，系统对凭证托管客户设计了到期自动兑付功能，将兑付后的本息和自动转入“一卡通”活期账户。
- 最后计息日：发行期后购买的国债的计息截止日期。
- 兑付日：指定开始兑付某期国债的日期。
- 提前兑付手续费：在国债到期前向银行兑付国债时需按本金向兑付银行支付一定比例的费用，该比例即提前兑付手续费率，由中国人民银行统一制定。
- 国债的兑付：发行期内购买的国债的到期兑付日与购买日是月对月、日对日相对应的，如在2001年9月18日购买的2001年第三期三年期凭证式国债，它的到期兑付日为2004年9月18日；在此之前兑付属提前兑付；在此日（之后）兑付则属到期兑付；在此日之后兑付的不再加计利息。发行期后购买的国债，在兑付日之前兑付的属提前兑付；从兑付日开始，兑付发行期后购买的该国债不需支付提前兑付手续费；发行期之后购买的国债最长计息至最后计息日；最后计息日之后兑付时不再加计利息。
- 托管：凭“一卡通”购买的国债属于托管方式的。客户购买国债时不提走国债收款凭证而由银行免费代为保管。托管的益处：避免个人保管凭证带来的遗失、损坏等不便，银行为托管国债自动办理到期兑付――将兑付国债本息于到期日一次性结转至“一卡通”活期。
- 非托管：非“一卡通”客户购买的国债属于非托管方式的。客户购买国债时银行开具国债收款凭证由客户自行保管。
- 转托管与转非托管业务：国债的非托管方式与托管方式之间的转换，即将非托管方式的国债通过转托管业务转换成托管方式的国债；托管方式的国债通过转非托管业务转换成非托管方式的国债。
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下表列出的是2001年发行第一期3年期和5年期凭证式国债时，与同期定期储蓄存款收益比较分析。
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投资品种 |
年利率 |
年实际收益率 |
与同期定期存款比较利差 |
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国债投资 |
三年期凭证式国债 |
2.89% |
2.89% |
0.73% |
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五年期凭证式国债 |
3.14% |
3.14% |
0.84% |
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定期存款 |
整存整取 一年 |
2.25% |
1.80% |
－ |
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整存整取 三年 |
2.70% |
2.16% |
－ |
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整存整取 五年 |
2.88% |
2.30% |
－ |
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注：年实际收益率为扣除利息税后的的净收益。
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投资国债的最佳时机：凭证式国债的利率是按持有期分段设立的，持有时间越长，投资收益越高。发行期内购买并持有至到期兑付，可获得投资国债的最高收益。因此，凭证式国债的发行期是购买国债的最佳投资时机。
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